大立光公佈9月營收49.5億元，季與年成長率分別為3％與-10％，摩根士丹利證券台灣區研究部主管呂智穎指出，整體來說，9月1,000萬以上與800萬畫素鏡頭比重與8月差不多，分別為60％至70％與20％至30％，但500萬畫素鏡頭比重由10％至20％降到0％至10％，而iPhone7前置鏡頭已升級至700萬畫素。

工商時報【張志榮╱台北報導】

二、受惠於蘋果與中國手機大廠，雙照相鏡頭需求依舊吃緊，供給面是接下來觀察焦點，若明年第1季底4.7吋機款決定將改採雙照相鏡頭，對大立光來說，應有足夠的前置時臺灣銀行信用卡 週年慶 時間>星展信用卡 2016 週年慶 檔期間擴增產能。

呂智穎表示，大立光預計在13日公布第3季獲利，在此之前，基於下列3點因素考量，投資評等與合理股價預估值分別維持「加碼」與4,500元不變：

大立光昨（5）日公布9月營收49.5億，符合外資圈預期，儘管未如部份樂觀派所預估站上「5字頭」，但摩根士丹利證券指出，大立光接下來還有一項利多，就是第3季每股獲利預估有機會挑戰54元。

一、儘管外界對於iPhone7實際銷售數據仍存疑，但5.5吋大葉高島屋 週年慶 打卡 優惠機款缺貨，大立光無疑仍是最大受惠者。

將大立光合理股價預估值由4,050元調升至4,100元的港商德意志證券科技產業分析師呂家霖表示，對大立元大卡 周年慶 滿額贈光來說，現在最大問題不是需求、而是供給，也就是說，第4季成長力道將受限於產能不足。

三、明年上半年中國手機大廠將加速雙照相鏡頭採用，有助於大立光減緩淡季效應帶來的潛在衝擊。

至於大立光第3季獲利，呂智穎指出，儘管新產品仍有良率問題，但受惠於VCM業務比重降低，預估毛利率將較第2季的66.4％攀升至68.4％；且同樣道理2016 週年慶 過季品出清>合庫信用卡 2016 周年慶 優惠，因新產品良率提升且VCM業務比重持續降低，看好第4季毛利率仍有進一步向上攀升的空間。

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